Бизнес-климат России впервые с начала СВО в отрицательной зоне

Месяцем ранее показатель находился на уровне 0,2 пункта, а в январе достигал 1,5 пункта. Падение сводного индекса обусловлено прежде всего резким ухудшением текущих оценок предприятий. В марте этот компонент ИБК рухнул до минус 9,4 пункта против минус 4,3 пункта в январе. Бизнес фиксирует снижение спроса на продукцию и услуги. В феврале соответствующий показатель составил минус 9,1 пункта после минус 3,2 пункта месяцем ранее.

При этом ожидания предприятий на ближайшие три месяца, напротив, демонстрируют рост. В марте они достигли 9,6 пункта — максимума с начала года. Предприниматели рассчитывают на улучшение ситуации в перспективе, несмотря на текущее ухудшение конъюнктуры. Ожидания по спросу в феврале повысились до 7,8 пункта.

Что говорят в отраслях

Операционный директор по продажам автомобилей холдинга «Максимум» Александр Кустов констатирует, что автомобильная отрасль уже давно существует «в тяжелой реальности сурового рынка с очень волатильным спросом». Среди факторов давления он называет существенный рост налоговой нагрузки на дилерские предприятия, повышение ставки НДС и утильсбора, что неминуемо ведет к удорожанию автомобилей для потребителей.

Директор строительной компании «АС-Каркас» Сергей Ведрицкий отмечает, что бизнес фиксирует ухудшение прежде всего по спросу:

— Рынок переходит в фазу осторожности и замедления решений.

По его словам, снижение индикатора — это сигнал для оптимизации процессов и усиления контроля затрат.

Гендиректор компании — поставщика стройматериалов Oman Владислав Смирнов обращает внимание на погодный фактор. Аномально холодная зима с обильными осадками отразилась на логистике, строительстве и спросе. При этом он подчеркивает важность поддержки государства:

— Хотелось бы видеть со стороны государства не только давление и новые ограничения, но и реальные меры помощи.

Январская статистика Росстата зафиксировала спад выпуска базовых отраслей на 3,2% в годовом выражении. ВВП России, по оценке Минэкономразвития, снизился в январе на 2,1% после роста на 1,9% в декабре. Ведомство объясняет негативную динамику двумя ключевыми факторами: высокой базой прошлого года (в январе 2025 года рост составлял 2,9%) и календарным фактором — в январе 2026 года было на два рабочих дня меньше, чем годом ранее.

Объем строительства в январе рухнул на 16% в годовом выражении, что в Минэкономики связывают с аномально низкими температурами. Потребительский спрос пока сохраняет относительную устойчивость. Оборот розничной торговли в январе вырос на 0,7% в годовом выражении, общепита — на 15,1% . Однако оперативные данные «Сбериндекса» свидетельствуют, что в феврале потребление населения в годовом выражении перестало расти.

Снижение индикатора бизнес-климата стало одним из аргументов для Банка России при принятии решения о снижении ключевой ставки в феврале до 15,5% . Как отмечала глава ЦБ Набиуллина на пресс-конференции, регулятор обеспокоен не столько текущей инфляцией (которая в январе ускорилась до 6,3% на фоне повышения НДС и тарифов), сколько рисками избыточного охлаждения экономики.

ЦБ сузил прогнозный диапазон ключевой ставки на 2026 год до 13,5-14,5%, что предполагает возможность дальнейшего снижения. Следующее заседание совета директоров состоится 20 марта, и аналитики не исключают очередного уменьшения ставки — до 15%.

Прогнозы

Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец отмечает, что начало года выдалось для компаний тяжелым, поскольку увеличение налоговой нагрузки совпало с сохранением высокой ключевой ставки. Директор Института народнохозяйственного прогнозирования РАН Александр Широв связывает снижение индикатора бизнес-климата с замедлением темпов экономического роста, при этом в феврале закончился эффект новогодних праздников и проявились негативные факторы начала года.

Эксперты ЦМАКП фиксируют стабилизацию спроса на труд с тенденцией к снижению, что свидетельствует о выходе экономики из состояния перегрева. Индикатор напряженности на рынке труда быстро снижается, хотя и остается на исторически высоком уровне.