ЦБ допускает рост цен из-за повышения НДС
25 Сентября 2025 в 15:00
По словам Эльвиры Набиуллиной, краткосрочный эффект от повышения НДС до 22% в начале 2026 года действительно возможен, однако он будет разовым и не окажет давления на инфляцию в долгосрочной перспективе.
Набиуллина напомнила, что аналогичное повышение налога в 2019 году добавило к инфляции не более 0,6-0,7 п.п., и подчеркнула, что гораздо более серьезный риск для цен и ставок представляло бы наращивание бюджетного дефицита за счет заимствований.
Регулятор положительно оценивает предсказуемость бюджетной политики.
— И то, что появилась определенность, это очень позитивный фактор. И могу сразу сказать, что для Центрального банка сбалансированный бюджет, он гораздо лучше, чем было бы увеличение дефицита. Это лучше и для бюджетной устойчивости, и для инфляции, и для уровня процентных ставок. Почему так? Потому что чем сильнее государство наращивает долг, тем выше мы должны поддерживать ставки, и тем меньше пространства остается для кредита частному сектору, — пояснила Набиуллина. По ее словам, решение Минфина снимает опасения ЦБ по поводу пересмотра прогноза ключевой ставки на 2026 год, который сейчас составляет 12-13%.
Глава ЦБ также отметила важность постепенного снижения цены отсечения нефти в бюджетном правиле до $55 за баррель к 2030 году. По ее словам, это благотворно повлияет на долгосрочные ставки, снижая премию за риск.
Ранее Минфин предложил повысить ставку НДС с 20% до 22%, направив дополнительные доходы в первую очередь на финансирование обороны и безопасности. Законопроект предполагается ввести с 1 января 2026 года.
Как уточнил министр финансов Антон Силуанов, дефицит бюджета в 2026 году запланирован на уровне 1,6% ВВП, в 2027 году — 1,2%, в 2028 году — 1,3% ВВП. Для сравнения, в текущем законе о бюджете на 2025–2027 годы прогнозируется дефицит 0,9-1,1% ВВП, при этом на 2025 год он уже пересмотрен в сторону роста до 2,6% ВВП.