Эксперты не ожидают снижения ставки ЦБ в ближайшее время

Как пишет РБК со ссылкой на участников консенсус-прогноза, все больше экспертов допускают, что до конца года регулятор может вовсе не пойти на смягчение денежно-кредитной политики.

Если месяц назад большинство экономистов ожидали снижения ставки уже осенью, то теперь три участника опроса допускают, что уровень останется неизменным.

Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отметил, что устойчивая инфляция держится в диапазоне 4-6% и в последние недели вновь перешла к росту. При текущей динамике у регулятора становится меньше оснований для снижения ставки.

Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова назвала среди факторов роста инфляции топливный кризис, усиление корпоративного кредитования и ожидаемое ослабление рубля. По ее оценке, к концу года устойчивая инфляция может достичь 7%.

Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк считает, что ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 17% как минимум до апреля 2026 года. Она напомнила, что безработица в августе обновила исторический минимум (2,1%), а запланированное повышение НДС на 10% добавит к инфляции 0,7 п.п. и удержит ожидания высокими.

В то же время часть аналитиков сохраняет более умеренные прогнозы. Старший экономист инвестбанка «Синара» Сергей Коныгин ожидает, что Центробанк снизит ставку до 16% к декабрю, продолжив цикл осторожного смягчения.

Руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая отметила, что проект бюджета, представленный Минфином, ЦБ оценил как дезинфляционный, что создает предпосылки для снижения ставки. Однако, по ее словам, рост бюджетного дефицита и повышение НДС действуют в противоположном направлении.

Зампред Центробанка Алексей Заботкин ранее подчеркнул, что регулятор не рассматривает публичные прогнозы аналитиков как информационное давление, но призвал экспертов воздерживаться от чрезмерно оптимистичных оценок. Такие ожидания мешают снижению инфляционных настроений, а значит — и смягчению политики, отметил он.