Госдолг России вырос на 21% в 2025 году

Рост обеспечен преимущественно внутренними заимствованиями на фоне сокращения внешних обязательств. Согласно документу, объем внутреннего долга вырос на 29,1%, до ₽30,7 трлн, тогда как внешний долг в рублевом выражении сократился на 15,4%. Таким образом, структура госдолга продолжает смещаться в сторону внутренних источников финансирования.

Увеличение долговой нагрузки сопровождается ростом расходов на ее обслуживание. В 2025 году они составили ₽3,2 трлн, превысив плановые значения, а их доля в бюджетных расходах выросла с 5,8% до 7,5%.

На региональном уровне ситуация также ухудшилась. Консолидированные бюджеты субъектов РФ исполнены с дефицитом ₽1,54 трлн против существенно более сбалансированной картины годом ранее. Дефицит зафиксирован в 73 регионах, тогда как профицит — лишь в 17.

Рост расходов регионов (на 9,9%) опережал динамику доходов (5%), что усилило давление на бюджетную устойчивость. Основные статьи увеличения затрат — социальная политика, экономика, образование и здравоохранение.

Совокупный госдолг субъектов достиг около ₽3,5 трлн, увеличившись на 10,6% за год. Наиболее заметный рост пришелся на банковские кредиты, объем которых почти утроился, тогда как долговые обязательства в форме ценных бумаг увеличивались более умеренно.

Внешний государственный долг России, по данным на начало 2026 года, составил около $62 млрд — максимальный уровень за последние годы. При этом в целом долговая модель остается ориентированной на внутренний рынок заимствований.

Эксперты указывают, что текущая динамика отражает замедление экономической активности и рост бюджетных обязательств. Бывший министр финансов Михаил Задорнов ранее отмечал, что в 2026 году рост ВВП может не превысить 1% на фоне слабого инвестиционного и экспортного спроса.

Власти, в свою очередь, рассматривают охлаждение экономики как осознанную меру. Президент Владимир Путин в декабре заявлял, что замедление темпов роста направлено на сдерживание инфляции и поддержание макроэкономической устойчивости.