Что будет с мировыми ценами на нефть после выхода ОАЭ из ОПЕК

Подобный шаг закладывает мину замедленного действия под всю систему координации нефтяных держав. Сама основа организации ОПЕК была поколеблена, потому что выход ОАЭ, по сути, одной из стран-основательниц организации, становится прецедентом. Вероятно, что теперь мировой рынок ждет волатильность с ценами, и Россия косвенно может столкнуться с реальными рисками.

При этом решение ОАЭ не стало спонтанным. Страна, обладающая значительными резервными мощностями, давно выражала недовольство политикой ОПЕК, которая, по мнению Абу-Даби, искусственно сдерживала ее производственный потенциал. В то время как квоты ОПЕК ограничивали добычу ОАЭ на уровне 3,2-3,4 млн б/с, реальные мощности страны позволяли добывать до 4,8-5 млн б/с. Миллиардные инвестиции в расширение производственных мощностей не окупались из-за необходимости соблюдать коллективные договоренности. Как отмечает эксперт Финансового университета при правительстве РФ Станислав Митрахович, выход ОАЭ связан с давними разногласиями внутри альянса по квотной политике. Страна стремится использовать свои резервные мощности без ограничений, что противоречит стратегии Саудовской Аравии, ориентированной на поддержание цен через ограничение предложения.

Дополнительным фактором выхода ОАЭ из ОПЕК стала иранская война. Министр энергетики ОАЭ Сухаил Аль Мазруи прямо указал, что закрытие Ормузского пролива ограничило влияние Эмиратов на нефтяной рынок, и решение принято именно сейчас, поскольку война с Ираном сотрясает мировые энергетические рынки. При этом в ОАЭ подчеркнули, что решение является политическим и принято в одностороннем порядке, без консультаций с ключевым союзником — Саудовской Аравией.

После новости о выходе ОАЭ цена нефти Brent сначала опустилась до 104 за баррель, а уже на следующий день подскочила выше 126 впервые с марта 2022 года.

При этом вице-премьер РФ Александр Новак в этой связи считает, что ценовой войны на фоне выхода ОАЭ не будет.

— В текущей ситуации какая может быть ценовая война, когда на рынке дефицит? Поэтому мы видим, что продолжается глубочайший кризис в отрасли, — заявил он.

Выход ОАЭ уже стал опасным прецедентом, поскольку это наносит удар по целостности ОПЕК. ОАЭ были третьим по величине производителем в ОПЕК после Саудовской Аравии и Ирака, и их уход может спровоцировать цепную реакцию.

— Выход ОАЭ — это мощнейший удар по целостности ОПЕК, учитывая, что Эмираты являются третьим добытчиком в организации после Саудовской Аравии и Ирака. И могут оказаться не единственными, кто покинет альянс, — считает замгендиректора Фонда национальной энергетической безопасности Алексей Гривач.

Вице-премьер Антон Силуанов также отметил опасность тенденции по выходу стран-экспортеров нефти из ОПЕК, считая, что это может спровоцировать мировое снижение цен. Он призвал готовить бюджет к трехлетней переориентации рынков:

— Наш бюджет должен иметь соответствующий запас прочности, не менее чем на три года. За этот период произойдет переориентация нефтедобывающих компаний на мировом рынке.

При этом вице-президент Торгово-экономического института «Китай — ШОС» профессор Шэн Ли посчитал, что выход ОАЭ необязательно приведет к распаду соглашения ОПЕК+, однако приведет к трансформации рынка:

— Выход ОАЭ не приведет к немедленному распаду ОПЕК+, но станет мощным катализатором трансформации рынка. Мир движется от эпохи жесткого скоординированного контроля к периоду конкурентных национальных стратегий, где каждый производитель будет бороться за свою долю рынка в условиях меняющейся структуры спроса.

Политолог Алексей Гривач подчеркивает, что выход ОАЭ из соглашения ОПЕК+ «особенно остро <...> бьет по интересам России, для которой ОПЕК+ был ключевым инструментом координации с Саудовской Аравией. Москва теперь вынуждена экстренно реагировать, чтобы не допустить полного разрушения альянса».

На текущий момент, пока Ормузский пролив заблокирован, российская нефтяная отрасль продолжает работать в условиях высоких мировых цен. Однако для России критически важны не столько сами цены, сколько стабильность и предсказуемость рынка. ОАЭ, обладая мощностями для добычи до 5 млн баррелей в сутки к 2027 году, после разблокировки пролива смогут наращивать производство вне каких-либо квот. Увеличение предложения на мировом рынке при сохранении или даже падении спроса неизбежно приведет к снижению цен.

Как отметил Гривач, «если ситуация нормализуется, и на рынок достаточно быстро вернутся те объемы, которые сейчас заблокированы, и они будут наращиваться, то цены на нефть могут упасть. Резкое падение цен вряд ли в интересах всех основных игроков».

Для России это означает не только прямое снижение экспортных доходов, но и необходимость пересмотра параметров бюджетного правила, которое и так находится в процессе корректировки. Потери бюджета в случае долгосрочного падения цен на $10-15 за баррель могут составить триллионы.

Политолог-американист Малек Дудаков считает, что раскол внутри ОПЕК может сыграть на руку США:

— Раскол внутри ОПЕК и среди монархий Залива будет усугубляться. Я бы не сказал, что это большая победа администрации Дональда Трампа. Но американцам, конечно, будет легче работать в этих условиях, когда они уже не имеют дела с одним большим нефтяным картелем. Можно будет каждую страну по отдельности дожимать.

Трамп уже поприветствовал выход ОАЭ из ОПЕК, заявив, что это может помочь снизить цены на энергоносители, которые существенно выросли из-за войны с Ираном и продолжают расти. Трамп и ранее последовательно выступал против политики ОПЕК, оказывая давление на страны-участницы с требованием снижать цены. Он неоднократно обвинял организацию в «монополии» и искусственном завышении цен на нефть.

Сами ОАЭ сейчас заявляют, что не планируют резко наращивать добычу сразу после выхода. Министр энергетики и инфраструктуры страны Сухейль Аль Мазруи подчеркнул, что ОАЭ намерены оставаться ответственным производителем, разделяя стремление к стабилизации мирового рынка, и их политика продолжит учитывать глобальный баланс спроса и предложения.

Для России, для которой сотрудничество с Саудовской Аравией и другими странами ОПЕК было ключевым инструментом согласования интересов, этот демарш ОАЭ в перспективе может создать серьезную угрозу. Механизм ОПЕК+ стал менее устойчивым и, соответственно, менее предсказуемым.