МАШ консолидирует московский авиаузел: что ждет «Домодедово» после сделки с «Шереметьево»
Аэропорт накопил долговые и функциональные проблемы. Минтранс РФ и новые менеджеры в комментариях заявляли, что «Домодедово — крайне сложный объект с хроническими проблемами, высокими рисками, существенной долговой нагрузкой и убытками».
На середину 2025 года долг группы «Домодедово» превысил ₽70–75 млрд, а прогноз IFRS–2025 предполагал выручку около ₽30 млрд и чистый убыток около ₽10 млрд. При таком финансовом состоянии аэропорт не в состоянии обслуживать даже проценты по кредитам.
Аукцион по продаже 100 % акций «ДМЕ Холдинга», управляющего аэропортом Домодедово, был проведен банком ПСБ в январе 2026 года. Победителем торгов стало ООО «Перспектива», которая является «дочкой» Международного аэропорта Шереметьево (МАШ). Продавцом выступило государство (в лице Минтранса) через ПСБ. Вторым претендентом на приобретение Домодедово была «дочка» аэропорта Внуково.
По словам гендиректора МАШ Михаила Василенко, для Шереметьево покупка Домодедово — это «бизнес-проект, направленный на оздоровление важной части московского авиаузла». Эксперты отмечают «длинную логику» сделки: новый владелец видит актив не как источник мгновенной прибыли, а как стратегическое дополнение к уже существующим операциям. При правильной интеграции один холдинг может управлять потоками через оба крупнейших терминала. По мнению Валерии Панасенко (Loio&Fin), аэропорт можно будет вывести на прибыль только через несколько лет при серьезных управленческих и финансовых изменениях.
Аналитик Михаил Беляев из «Авиапорта» указывает, что сферы деятельности Шереметьево и Домодедово схожи: оба активно работают как с международными, так и с внутренними маршрутами. Покупка МАШем еще одного перспективного актива обещает расширить связи Шереметьево и укрепить его позиции в Москве.
Руководство Шереметьево подчеркивает, что сделка финансируется из собственных средств без кредитов, а структура управления аэропортом упростится за счет консолидации (будут объединены непрофильные и дублирующие функции в коммерческих службах). При этом новый владелец гарантирует коллективу Домодедово сохранение социальных льгот и стабильной оплаты труда, но уже приступил к оптимизации офисного штата и объединению подразделений (что подтверждают внутренние источники издания «Коммерсантъ»).
После сделки контроль над двумя крупнейшими аэропортами фактически сосредоточен в одной структуре. По мнению гендиректора «Пулково» Леонида Сергеева, Домодедово — «абсолютно уникальный аэропорт», способный при необходимости строить множество параллельных полос и обслуживать «практически любой пассажиропоток». Его гибкая инфраструктура позволяет на одной площадке принимать разные типы трафика — от бюджетных до деловых чартеров. Шереметьево сможет использовать Домодедово как площадку для перераспределения маршрутов, например переведя туда часть «домашних» перевозок (S7, «Уральские авиалинии» и др.) или грузовых рейсов. Уже сейчас крупнейшие базовые авиакомпании Домодедово заявили о готовности активно сотрудничать с новым собственником.
Госорганы приветствуют приобретение Домодедово МАШем. Минтранс РФ отмечает, что Домодедово «приобретается опытным собственником», благодаря чему инфраструктурные проблемы аэропорта могут быть решены гораздо быстрее.
Судьба аэропорта после сделки
Очевидно, что аэропорт ждет длительная интеграция. По оценке аналитиков, дивиденды от этой сделки появятся не сразу, поскольку вывести Домодедово на рентабельность удастся лишь через годы после крупного инвестирования и перестройки бизнеса. Эксперт Федор Борисов (ВШЭ) ожидает, что менеджмент структур «объединит дублирующие функции, чтобы не тратить ресурсы зря», но полного упрощения штата из-за жестких требований безопасности не произойдет.
Главная задача нового хозяина — реструктуризация огромной задолженности. В среднем инвесторы оценивают сейчас Домодедово существенно ниже заявленной цены: по расчетам АКРА, чистая стоимость актива с учетом убытков может быть около ₽25–30 млрд.
Дальнейший рост аэропорта зависит от трех факторов: инфляции спроса (падение внутренних перевозок пока продолжается), возможного прихода «Аэрофлота» как крупного клиента и, в перспективе, появления новых иностранных рейсов (хотя восточные авиакомпании сейчас вынуждены сдерживать развитие российского направления из‑за лизинга, а европейцы в Россию не летают). В итоге Домодедово может стать своеобразным «универсальным» полигоном — с одной стороны, оказавшись подконтрольным крупному холдингу, а с другой — сохранив уникальную техническую базу для будущей модернизации.