Черная полоса для черной металлургии

Российская черная металлургия вступила в период серьезных испытаний. Худший за последнюю пятилетку 2024 год на фоне 2025-го может оказаться не самым плохим, а снижение производства стали в 6% – не самым серьезным.

Мировые цены на сталь за год снизились на 11–15% из-за охлаждения спроса, замедления мировой экономики и экспансии более дешевой продукции из Китая. На российском рынке производители, резко подняв цены в июне, вынуждены были откатить назад и пока удерживают стоимость на прежнем уровне, однако рано или поздно мировая тенденция сыграет и здесь: отставание, как правило, составляет 2-3 месяца, а российские цены на сталь в рублях исторические менее волатильны. Кроме того, попытки удержать цены на прежнем уровне уже приводят к затовариванию складов у трейдеров и сужению заказов от потребителей продукции.

Осторожный оптимизм внушает опубликованный Всемирной сталелитейной ассоциацией (World Steel Association, WSA) краткосрочный прогноз спроса на сталь на мировых рынках: после трехлетнего снижения эксперты ожидают, что в 2025 году во всем мире, за исключением Китая, произойдет восстановление спроса на 1,2%, до 1772 млн т. Однако российским производителям сложно наращивать экспорт из-за увеличения расходов на логистику, которое также является следствием санкций.

На фоне снижения спроса и низких цен в этом году серьезно просело и производство продукции. Так, только Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) в третьем квартале сократил выпуск стали на 26,6% по сравнению со вторым кварталом – до 2,48 млн тонн, а его продажи снизились на 18,7%. У другого гиганта – НЛМК – чистая прибыль за 9 месяцев снизилась в 4,3 раза.

Так что российским металлургам предстоит сложный год на фоне перекрытого санкциями экспорта, падения цен и внутреннего спроса. Производители ждут от ЦБ снижения ключевой ставки, связывая с ней восстановление спроса на сталь на внутреннем рынке – прежде всего, в строительной отрасли.

Сколько стали производит Россия

В целом объемы выплавки стали в РФ падали весь 2024 год. По данным Росстата, за первое полугодие производство стали в стране снизилось в годовом выражении на 4,2%, до 36,7 млн т. Из них на нелегированную сталь пришлось 28,4 млн т (минус 5,2%), на легированную 8,3 млн т (минус 1,1%), а выпуск готового проката сократился на 2,5%, до 31,1 млн т. К августу негативные тенденции усилились: показатели по выпуску стали за месяц ухудшились на 11,8%, а по прокату – на 12,1% в годовом соотношении. За январь-сентябрь производство стали сократилось (год к году) на 5,9% до 53,8 млн т. Это минимальный показатель за последние 7 лет.

Кроме того, в ноябре 2024 года российские предприятия выпустили 1,1 млн т стальных труб – это на 8,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. За январь-ноябрь объёмы их производства уменьшились на 4,6%, до 10,5 млн т.

Сокращение производства стали наблюдается не только в России, однако именно здесь оно демонстрирует самые быстрые темпы. Ближе всех к российским показателям в августе был Китай со снижением производства в 10,4%, однако по данным за январь-ноябрь РФ оказалась далеко впереди: сокращение составило уже 7% против китайских 2,7%, отмечается в статистике WSA. Ближе всех по этому показателю к РФ подошла Южная Корея, которая сократила производство стали за 11 месяцев (год к году) на 4,9%.

Во Всемирной ассоциации производителей стали по данным на ноябрь по-прежнему ставят Россию на пятое вместо в мире по выплавке, однако находящаяся на шестой позиции Южная Корея уже наступает на пятки: если в июне разница между объемами производства составляла 0,9 млн т, то в ноябре разрыв сократился до 0,3 млн. Кстати, годом ранее выплавка стали в РФ выросла почти до 76 млн т, показав по итогам 2023-го прибавку в 6,3%, а аналитики прогнозировали восстановление отрасли за пару лет до допандемийного уровня.

Конечно, отечественную сталелитейную отрасль в последние годы сначала серьезно подкосила пандемия коронавируса, а затем масштабные санкции. Из-за этого просел экспорт, а внутреннее потребление оказалось не в состоянии заместить для отрасли весь объем внешнего спроса. Нишу РФ на мировых рынках при этом активно занимают такие дружественные страны, как Индия, Турция и Китай. В этом году за первые шесть месяцев экспорт стали, например, из Китая на мировые рынки вырос на 24%, достигнув 53,4 млн т.

Экспорт дешевой китайской стали эксперты называют реальной проблемой для всех крупных мировых производителей: китайские сталевары не в состоянии продать свою продукцию на внутренних рынках из-за сокращения объемов строительства, поэтому демпингуют на рынках других стран, в том числе России. Так, за первые 7 месяцев этого года экспорт стали и железа из Китая составил $712 млн против $672 млн за аналогичный период прошлого года. То есть поток китайской продукции в РФ тоже постепенно растет.

Конечно, отечественную сталелитейную отрасль в последние годы сначала серьезно подкосила пандемия коронавируса, а затем масштабные санкции. Из-за этого просел экспорт, а внутреннее потребление оказалось не в состоянии заместить для отрасли весь объем внешнего спроса. Нишу РФ на мировых рынках при этом активно занимают такие дружественные страны, как Индия, Турция и Китай. В этом году за первые шесть месяцев экспорт стали, например, из Китая на мировые рынки вырос на 24%, достигнув 53,4 млн т.

Экспорт дешевой китайской стали эксперты называют реальной проблемой для всех крупных мировых производителей: китайские сталевары не в состоянии продать свою продукцию на внутренних рынках из-за сокращения объемов строительства, поэтому демпингуют на рынках других стран, в том числе России. Так, за первые 7 месяцев этого года экспорт стали и железа из Китая составил $712 млн против $672 млн за аналогичный период прошлого года. То есть поток китайской продукции в РФ тоже постепенно растет.

Почему в РФ сокращается выплавка стали

Годом ранее замминистра промышленности и торговли Виктор Евтухов в интервью «Интерфаксу» говорил, что сокращение экспорта металлопроката примерно на 10% за 2023 год удалось отыграть за счет внутреннего рынка и переориентации производителей на новые направления или сегменты внутри страны. Это и дало рост производства стали на 6,3% за год. В начале 2024 года аналитики прогнозировали, что рост продолжится: к примеру, по данным WSA, потребление стали в РФ должно было увеличиться с 44,6 млн до 46,4 млн тонн, а за увеличением спроса должен был последовать и подъем производства. В первом полугодии, действительно, потребление металла подросло на 0,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года и достигло 23,3 млн т.

Однако к осени ситуация изменилась: так, в октябре в ассоциации крупных металлургических компаний «Русская сталь» спрогнозировали уменьшение объемов внутреннего металлопотребления за год на 6%. В «Северстали» выдали чуть более осторожную цифру в 5,7%. В чем же причина?

Во-первых, одним из главных факторов, тормозивших производство, вновь стало сокращение экспортного спроса: за первые 9 месяцев 2024 года экспорт составил 14,1 млн т – это на 22% меньше, чем за 9 месяцев 2023 года. По итогам года экспорт может составить менее 19 тонн, это почти на 25% ниже, чем годом ранее.

Причин тому несколько: к примеру, Турция ввела антидемпинговые пошлины на импортную сталь, который для России составили от 6 до 9%. За 2023 год, в частности, российские производители отгрузили Анкаре стали на $3,1 млрд. Впрочем, на китайскую сталь турки и вовсе установили пошлины в размере 43,31%. Неудивительно, что при такой позиции турецкого минпромторга производство собственной стали в стране растет.

Во-вторых, спрос просел и на внутреннем рынке. Основные потребители продукции металлургов – предприятия оборонной промышленности, строительная отрасль, энергетика и машиностроение, причем около 70% приходится именно на строительную сферу. А здесь из-за отмены льготной ипотеки, повышения процентных ставок и завершения или паузы ряда крупных инфраструктурных проектов (таких, как строительство трассы М-12 от Москвы до Казани) наступило охлаждение. В результате уже в третьем квартале года потребление металла упало на 9,2% – до 32,5 млн т за январь-сентябрь при том, что годом ранее было 35 млн тн, отмечают аналитики «Северстали». Запрос от строителей на продукцию металлургов снизился за этот период на 9,8%. Кстати, отставание от темпов ввода многоквартирных домов застройщиками по отношению к предыдущему году наблюдается в России весь год за исключением сентября.

Падение спроса не сумел серьезно смягчить даже рост потребления стали со стороны машиностроителей, который к октябрю составил 2,3%. По данным Росстата, здесь за 10 месяцев наблюдается серьезное увеличение объемов производства: было выпущено почти 790 тыс. легковых, легких коммерческих и грузовых автомобилей, а также автобусов. По словам министра промышленности и торговли РФ Антона Алиханова, по итогам года машиностроение может показать рост на 31% (год к году) – более чем до 950 тыс. авто. Однако доля машиностроителей в потреблении стали оценивается лишь в 20–24%, и даже такой серьезный рост здесь не сможет заместить падение экспорта и потребностей строительной отрасли.

По прогнозу «Северстали», потребление металла в России по итогам 2024 года покажет снижение на 5,7%, до 43,7 млн т. И похоже, это еще не предел.

Что год грядущий готовит металлургам

Учитывая, что судьба металлургической отрасли из-за санкций вплотную связана с внутренними рынками, надеяться на ее рост в 2025 году не приходится: восстановление интереса к стали со стороны потребителей на российском рынке может начаться только после 2025 года, считают в консалтинговом агентстве «Яков и партнеры».

Основные ожидания положительных изменений связаны со снижением ставки ЦБ и запуском новых инфраструктурных проектов с участием госфинансирования. Очевидно, что драйвером роста, как и в 2024 году, станет машиностроение, где увеличивается потребление стали в связи с ростом производства легковых, грузовых, коммерческих автомобилей, а также вагонов. Однако доля машиностроителей в общем объеме потребления стали невелика.

Что касается основного заказчика продукции металлургов – строительной отрасли, то она в ближайший год не сможет показать масштабный рост из-за снижения объемов жилищного строительства, высокой ключевой ставки и отсутствия новых крупных инфраструктурных проектов. Эксперты Evraz Steel оценивают спад потребления стальной продукции в строительстве в 2025 году в 4%.

Похоже, российским металлургам предстоит очередной сложный год с поисками новых рынков сбыта, нарастающей конкуренцией с Китаем и построением новых решений для внутреннего рынка. Это приведет, в частности, к тому, что бизнес будет пересматривать собственные инвестиционные программы и стратегии развития: так, «Северсталь» уже осторожно сообщила о возможном сокращении инвестпрограммы на следующий год, пообещав представить новый прогноз по капиталовложениям в феврале.

Кроме того, металлурги лоббируют отмену акциза на жидкую сталь или корректировку цены на сляб: при ее превышении взимается акциз на сталь в размере 30-60 тыс. рублей. Эту меру вводили в 2021 году в качестве платы за сверхдоходы металлургов, однако в последний год таких сверхдоходов нет. Кроме того, с 1 января 2025 года начинает действовать повышенный до 6,7% НДПИ на железную руду, это также увеличит затраты сталеваров.

Очевидно, в итоге бизнесу придется снизить размер дивидендов за 2024 и 2025 годы, однако пока эксперты считают, что крупные компании все же выйдут из кризиса с прибылью, а не с убытками.