Где искать высокую доходность: что советуют эксперты из «Финам» и ВТБ
22 Мая 2025 в 12:47
Банковские вклады теряют привлекательность: средняя максимальная ставка в топ-10 банках снизилась с пиковых 22,3% в декабре 2024 года до 19,6% на май 2025-го.
Финансовые эксперты комментируют для Главпортала, какие инструменты сейчас имеют потенциал и где пролегает граница между возможностью заработать и риском потерять.
«Максимальная доходность – территория не для всех»
Юлия Афанасьева, ФГ «Финам»
«Прежде чем искать инструменты с максимальной доходностью, нужно понять, готовы ли вы принять риски, которые они несут. Большинство инвесторов в реальности не готовы к просадке более 20–25%. Люди, способные идти в риск, не просто находят возможности – они их создают».
Акции с отложенными дивидендами: игра на ожиданиях
Потенциал показывают бумаги компаний, которые временно отказались от дивидендов: «Русгидро», «Норникель», «Самолет». Сценарий восстановления выплат через 1–3 года делает эти бумаги интересными для риск-ориентированных инвесторов. Но важно учитывать: «Русгидро», например, рассматривает отказ от дивидендов вплоть до 2028 года.
«Частные облигации – это не про доходность, а про риск-менеджмент»
Юлия Афанасьева, ФГ «Финам»
«Эмитент может не выплатить – и вы не сможете ничего вернуть. Это не ОФЗ. Низкая ликвидность, отсутствие регулирования, внебиржевые сделки. Тут нужно понимать, что вы работаете с риском, который не компенсируется только купоном».
Параллельный импорт: высокая доходность вне финансовых рынков
Инвестирование в логистику и поставки – это игра на грани бизнеса и финансов. Среди рисков:
- юридические ограничения (санкции, таможенные барьеры);
- колебания валют;
- логистические сбои;
- снижение маржинальности на насыщенном рынке.
Такая модель – не для частных инвесторов, а для бизнеса с опытом.
«Фьючерсы – инструмент для тех, кто знаком с торговлей сырьем»
Ярослав Кабаков, директор по стратегии ФГ «Финам»
Пример – фьючерсы на кофе арабика, с недавнего времени торгуемые на Московской бирже. Высокая доходность возможна, но цена напрямую зависит от погодных условий в странах-экспортерах.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global
«Новый инструмент на Мосбирже в первую очередь направлен на возможность хеджирования рисков для импортеров кофе и во вторую очередь – на возможность совершения спекулятивных сделок».
Цифровые финансовые активы: рост интереса и регулирования
По данным ЦБ, за квартал число пользователей платформ с ЦФА выросло на 20% – до 334,7 тыс., число активных инвесторов – на 56%. Это рынок займов, облигаций и фьючерсов в цифровом виде.
«ОФЗ – ставка на стабилизацию, а не на спекуляцию»
Станислав Клещев, «ВТБ Мои Инвестиции»
«Доходность по ОФЗ с погашением через два года может доходить до 40% годовых – при условии грамотной тактики входа. Это решение для тех, кто понимает макроэкономику и готов фиксировать доходность без лишнего шума».
В условиях высокой ключевой ставки и ожиданий ее снижения ОФЗ становятся окном возможностей для умеренных инвесторов.
Фонды денежного рынка: «парковка» капитала под проценты
Краткосрочные фонды, инвестирующие в инструменты РЕПО, дают доходность выше ключевой на 1–2%. Это инструмент не для роста капитала, а для эффективного хранения ликвидности. Брокеры называют его «временной стоянкой» в ожидании точки входа в другие активы.
Вывод: инвестор должен знать, что делает
Эксперты смотрят на рынок с разных точек зрения, но оба говорят о важности стратегии, понимания рисков и адаптации под текущую фазу рынка. Высокая доходность есть, но она требует включенности, расчетов и отказа от универсальных рецептов.