Тарифные войны Трампа: насколько велик риск глобального кризиса в экономике?

И хотя спустя неделю после введения пошлин Трамп объявил об их заморозке на 90 дней для тех стран, которые решили пойти на переговоры с Америкой, базовая пошлина в 10% сохраняется в любом случае.

Несмотря на то, что России в числе стран, попавших под пошлинный накат Трампа, не оказалось (из-за сохраняющихся санкций), есть риск, что последствия возможного замедления мировой экономики затронут и нашу страну. О том, как потенциально может повлиять на Россию тарифная война, рассказываем в этом материале.

Себе во вред: влияние увеличения тарифов на экономику США

Основная причина введения Трампом пошлин заключается в том, что он считает несправедливой торговую политику самых разных стран в отношении США. Под этим он подразумевает не только существовавшую ранее разницу в цифрах тарифов, но и различные административно-экономические барьеры, препятствующие торговле Америки.

При этом в дешевом импорте президент США видит множество явных и косвенных проблем для своей страны. Согласно данным Бюро экономического анализа Министерства торговли, в 2024 году внешнеторговый дефицит составил 918,4 млрд долл., что на 17% больше, чем в позапрошлом году. Экспорт товаров из Америки рос медленно из-за высокого курса доллара к валютам развивающихся стран и слабого спроса в Китае и Германии. Кроме того, сдерживающим фактором стала конкуренция с крупными мировыми игроками в отдельных сегментах глобального рынка: например, производства автомобилей и запчастей.

В то же время аналитики отмечали существенный прирост импорта в США – на 6,6%, до рекордных 4,1 трлн долл. По мнению Трампа, дешевый импорт серьезно влияет на экономику – в большой зависимости, например, американский ВПК.

Как, однако, показывают предварительные итоги от введения пошлин, негативное влияние от них испытывает пока что сама экономика США. Согласно предварительным данным Министерства торговли, ВВП США с января по март 2025 года сократился на 0,3%, хотя аналитики ожидали увеличения в первом квартале примерно на ту же величину.

Снижения показателя объясняется наблюдаемым замедлением роста потребительских расходов: они увеличились всего лишь на 1,8% (в декабре 2024 года этот показатель зафиксирован на уровне 4%). Вместе с тем еще одним фактором, повлиявшим на замедление американской экономики, стал продолжившийся рост импорта: с января по март он вырос к году на 50,9%. Причем причина продолжения роста кроется уже в политике самого Трампа: компании активно наращивали импортные поставки в ожидании анонсированной заранее тарифной войны.

Все эти проблемы с экономикой США демонстрируют, что даже один факт готовности к началу тарифной войны может негативно повлиять на экономику того, кто эту войну инициирует. Однако проблемы для мировой торговли, вызванные этой войной, могут быть гораздо серьезнее и масштабнее по последствиям для самых разных стран мира.

Тень большого замедления: как тарифы США влияют на глобальную экономику

США на сегодня –– по-прежнему одна из крупнейших экономик мира. И начатая Трампом тарифная война так или иначе затрагивает все страны, даже те, кто формально не попал под торговый американский каток. Уже сейчас можно спрогнозировать определенные контуры проблем, с которыми может столкнуться мировая экономика.

В первую очередь, речь идет о возможном замедлении мировой экономики. Опубликованный в конце апреля обновленный доклад МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (World Economic Outlook, WEO) был существенно скорректирован именно после объявления президентом США торговой войны. Более того, из-за «неопределенности в торговой политике» представители МВФ заявили об отказе от практики предоставления «базового прогноза». Вместо него эксперты представили так называемый «справочный прогноз», расписавшись, по сути, в невозможности прогнозирования в условиях вызванного действиями Трампа хаоса.

О чем конкретно говорится в докладе? Согласно оценочным данным исследования, глобальный валовой внутренний продукт, возможно, увеличится только на 2,8% вместо ожидавшихся ранее 3,3%. Вместе с тем в 2026 году экономика может подрасти на 3%, хотя ранее МВФ прогнозировал повышение на уровне 3,3%.

Прогноз в худшую сторону также пересмотрен практически для всех государств мира. Например, предполагаемые темпы роста для США снижены с 2,7 до 1,8%, для зоны ЕС с 1 до 0,8%. Экономика Великобритании может подрасти всего лишь до 1,1% вместо ожидаемых 1,6%, Канаде предрекают 1,4% вместо 2%, Индии – 6,2% вместо 6,5%, Китаю – 4% вместо 4,6% и т. д. Рост Германии, третьей по величине экономики мира, в этом году ожидается на уровне нуля.

Развернутая Трампом тарифная война в моменте обрушила и финансовые рынки. Биржевой индекс S&P 500 менее чем за неделю после объявления о новой торговой политики падал на 11%, и, по мнению аналитиков Reuters, это самые большие потери показателей индекса с момента начала его работы в 1950-х годах.

Апрельский шок на финансовом рынке привел к потере эмитентами триллионов долларов рыночной капитализации. При этом больше всего пострадали транснациональные компании и крупнейшие импортеры иностранных товаров в США. К примеру, акции Apple только за четыре дня торговых сессий падали на 23% – корпорация на время уступила Microsoft статус самой дорогой компании мира. Причина в крайней зависимости Apple от комплектующих с азиатского рынка, также пострадавшего от введенных американским президентом тарифов.

Отдельная значимая тема касается торговой войны между США и Китаем. После начала торговой войны суммарные пошлины США на товары из КНР достигли 145%. В ответ китайские власти подняли тарифы на товары из США до 125%. Предварительные итоги противостояния Америки с Поднебесной демонстрируют пока что ограниченное влияние на экономики обеих стран. Так, по оценке экспертов The Economist, к концу апреля в порты Лос-Анджелеса и Лонг-Бич (основные ворота торговли, принимающие товары из Китая) прибыло 10 контейнеровозов с 555 тыс. т грузов. И это почти столько же, сколько и год назад. Однако нужно учитывать, что морской путь из КНР в США занимает в среднем от двух недель до 40 дней: то есть многие прибывающие грузовые суда отправлялись в путь еще до введения драконовских тарифов.

Тем не менее торговые отношения между странами демонстрируют признаки позитива: 12 мая в Швейцарии огласили итоги двухдневных переговоров между представителями Китая и США. Вашингтон согласился снизить пошлины на китайские товары с 145 до 30%, а Пекин, в свою очередь, на американские – с 125 до 10%, такие условия будут действовать в течение 90 дней. После этого обе стороны договорились разработать механизмы для выстраивания компромиссных торговых отношений.

Возможные последствия тарифной войны Трампа на Россию

Затеянная Дональдом Трампом торговая война привела к падению рынков и так или иначе способствовала снижению мировых цен на нефть. Что чревато рисками и для экономики России, несмотря на то что в отношении нашей страны президент США не вводил пошлин: объем торговли между странами и без того низкий из-за санкций.

Международные торговые войны обычно всегда приводят к замедлению глобальной экономики и снижению спроса на энергоносители, доходы от экспорта которых по-прежнему важны для формирования российского бюджета.

Осенью 2024 года ЦБ РФ представил специально разработанный документ, раскрывающий действия учреждения по основным направлениям денежно-кредитной политики на период 2025–2027 годов. В нем падение цен на нефть названо основным риском для российской экономики.

Более того, просматривается рисковый сценарий, в котором регулятор просчитывает последствия от эскалации торговых войн и низких цен на нефть.

Более того, просматривается рисковый сценарий, в котором регулятор просчитывает последствия от эскалации торговых войн и низких цен на нефть.

Согласно этому сценарию, в случае глобального экономического кризиса годовая инфляция в стране к декабрю 2025 года может подобраться к значениям в пределах 3-15%. Ключевая ставка при этом может колебаться в среднем в пределах 22-25% в течение определенного времени.

По расчетам аналитиков ЦБ, в случае реализации масштабного мирового кризиса российский ВВП снизится на 3-4%. Цены на нефть в среднем составят 55 долл. за баррель Brent в 2025 и 45 долл. в 2026 году. Стоит отметить, что весной 2025 года нефтяные цены оказались не так уж далеки от заложенных в рисковый сценарий ЦБ показателей. Однако причина этого не столько в последствиях развязанной США торговой войны, сколько в решении ОПЕК о повышении объема добычи ресурса.

Глобальный кризис откладывается?

Объявленная Дональдом Трампом тарифная война не устраивает многих не только за пределами США, но и внутри страны. Так, в начале апреля сами республиканцы из Палаты Представителей внесли на рассмотрение Конгресса законопроект, предусматривающий восстановление полномочий парламента в отношении тарифов. Согласно его положениям, в случае принятия закона Конгресс сможет в любое время проголосовать за отмену любого тарифа. Кроме того, президент будет обязан уведомлять конгрессменов в течение 48 часов о введении любой новой пошлины, а сам парламент получит возможность одобрять или отвергать тарифы в течение 60 дней.

По большому счету, сейчас основная угроза для экономики США состоит в глобальном противостоянии с Китаем. И стратегическая цель Америки заключается в переформатировании глобального торгового миропорядка таким образом, чтобы сохранить свою главенствующую роль. Заключенное с КНР соглашение демонстрирует, что Дональд Трамп промежуточной цели добился – сам Китай идти на принципиальное обострение пока что не спешит.

С остальными странами мира, видимо, США постепенно также придет к устраивающему все стороны торговому компромиссу. То есть глобального кризиса, скорее всего, в 2025 году не будет, и все негативные сценарии так или иначе подкорректирует сама реальность.